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Text File  |  1995-05-18  |  4KB  |  86 lines
  1.  
  2.                        WHAT TYPE OF BUSINESS ORGANIZATION?
  3.  
  4.  
  5.         By Dr. John E. Russell
  6.  
  7.              One of the most important  decisions one must make is, "What
  8.         type  of business organization  should I  establish?"   There are
  9.         basically  three   types  of  business  organizations:  (1)  Sole
  10.         Proprietorship;  (2) Partnership; and (3) Corporation.  There are
  11.         advantages and disadvantages to each.
  12.  
  13.  
  14.                                Sole Proprietorship
  15.  
  16.              This is the easiest way to  start.  You are it.   You decide
  17.         on the  type of  business, find a  location, buy  the appropriate
  18.         licenses, and start.
  19.              Some advantages  are: (1)  Low start-up  cost; (2)  Greatest
  20.         freedom  from  government  regulation;  (3)  You  are  in  direct
  21.         control; (4) Minimum  working expense;  (5) Tax  advantage for  a
  22.         small business; (6) You get all the profit.
  23.              Some  disadvantages  are: (1)  You  can  lose  most of  your
  24.         personal  assets; (2)  If you die,  the business dies;  (3) It is
  25.         generally more difficult to raise capital.
  26.  
  27.  
  28.                                    Partnership
  29.  
  30.              This is a  business jointly owned by two  or more people.All
  31.         expectations and understandings  should be spelled out  in detail
  32.         in writing in a legal document.
  33.              Some advantages  are: (1)  Easily set  up; (2) Low  start-up
  34.         cost; (3) More  venture capital; (4) More wisdom  in more people;
  35.         (5) Partners can keep the business going if you are disabled; (6)
  36.         Possible tax advantages and (7) Easier to raise capital.
  37.              Some  disadvantages are  (1)  You  can  lose  most  of  your
  38.         personal  assets due  to your  or your  partners' decisions;  (2)
  39.         Disagreements among partners;  (3) You can  lose your friends  if
  40.         they are your  partners; (4) Hard to find  suitable partners; (5)
  41.         It is difficult to raise additional capital.
  42.  
  43.  
  44.                                    Corporation
  45.  
  46.              A corporation  is a  legal entity, in  which you  and others
  47.         share  control.   It is  formed on  the state  level  through the
  48.         Secretary of State's office.
  49.              Some  advantages are:  (1)  Limited personal  liability--you
  50.         generally  cannot lose personal  assets, only what  you invest in
  51.         your corporation;  (2) Specialized  management; (3) Ownership  is
  52.         transferrable; (4) Continuous  existence at your death,  since it
  53.         is a legal  entity; (5) Possible tax  advantages--corporate taxes
  54.         are usually lower than personal tax, but there can be problems in
  55.         dividends; (6) Easier  to raise capital,  generally; (7) You  can
  56.         make  policy decisions  if you  own at  least 51  percent of  the
  57.         stock.  
  58.              Some  disadvantages: (1)  Most  expensive  to organize;  (2)
  59.         Closely regulated  by government;  (3) Charter  restrictions--you
  60.         can only do what you state  in the charter; (4) Extensive  record
  61.         keeping; (5) Double taxation--corporate  taxes and dividend  tax;
  62.         (6)  Board of Directors control the corporation.
  63.              There are some advantages to the newer "S" corporation such
  64.         as being taxed as a sole proprietorship or partnership.
  65.  
  66.  
  67.                                  Additional Help
  68.  
  69.              This is  a  simplified presentation,  and you  should see  a
  70.         lawyer for  legal advice.   This article is given  as information
  71.         only and not as legal advice.
  72.              The Small Business Administration offers help for those just
  73.         starting  in  business.   SCORE  is  a  low-cost seminar  offered
  74.         through the SBA  by retired business owners.   Many questions can
  75.         be  answered through the SBA's toll-free number: 1-800-8 ASK SBA.
  76.         Keep in mind that the SBA wants to help you succeed, but the that
  77.         the government also has its own agenda.
  78.              If you are planning on starting a home business, please read
  79.         John Wright's book, HOW TO  START AND OPERATE YOUR OWN PROFITABLE
  80.         BUSINESS AT HOME.  See the "How to Order" chapter of this booklet
  81.         to order the shareware version.
  82.  
  83.  
  84.                                        END
  85.  
  86.